hisse senedi olacak, arz artacağı için fiyat artık 2 TL'den daha düşük olacak diye düşünebilirsiniz,ancak hesaplamayı kolayca yapabilmek içinbiz yeni hisselerin de 2 TL'den satıldığını varsayacağız.2 adet yeni hisse çıkardılar,tanesini 2 TL'den sattılar,böylece şirket toplam 4 TL yeni fon sağladı.Bunları anlatma sebebim, size şu soruyu sormaktı:.Hisse senetleri sulandırıldı mı?Bunu değişik şekillerde düşünebilirsiniz.Sulandırma kelimesinin anlamını düşünün,elinizde çok şekerli bir şurup var, içine su ekliyorsunuz vedaha az tatlı

olan bir sıvı elde ediyorsunuz.Suyu eklediniz ve sıvıyı sulandırdınız,artık sıvı daha az şekerli.Burada bir benzeşme var.Aynı şirket için artık fazladan 2 adet hisse senedi daha var..Diyelim ki siz bu ortaklarıdan birisiniz,ikincil halka arz yapılmadan önce buşirketteki payınız %25'ti.Yeni hisse senetleri çıkartılıp satıldıktan sonra,payınız 1/6'ya düşüyor,yani artık bu şirketin sadece %16'sı size ait.Şirketteki ortaklık payınız azaldı,seyreldi.Sulandırma biraz farklı bir anlam da taşır,aynı şirketin sahipliğini gösteren artık daha fazla sayıdahisse senedi var,dolayısıyla artık bu hisse senetlerinin değeri de daha az olabilir.Şimdi bu konuyu düşünelim.Ortaklık yüzdeniz sulandırıldı,ancak senetlerin fiyatında bir sulandırma olmadı.Zira düşünün,daha önce değeri 8 TL olan bir şirket için 4 adet hisse senedi vardı,şimdi değeri 12 $ olan bir şirket için 6 adet hisse senedi var..Bunun sebebi şu, şirket yeni ihraç ettiği bu hisse senetlerinibedavaya, yani teknik ismiyle 'Bedelsiz' olarak vermedi,Yeni hisseler karşılığında kasasına 4 TL girdi...Kasasına 4 TL girdi ve şirketin değeri artık 12 TL.Şirketin 12 TL'lik varlığı var,borcu yok, 12 tL bölü 6 adet hisse senedi derseniz,hisse başına fiyat hala 2 TL.Yani bizim örneğimizde şirketin hisse senedinin fiyatı sulandırılmadı,sadece ortaklık yapısındaki payınız azaldı