3 Mart 2007, CUMARTESİ

Neden İşleri Borçlanma

-Yeniden hoşgeldiniz.Konuda daha da ileriye gitmeden önce, yatırımcıların ipotekle desteklenen menkul değerler hakkında neden bu kadar hevesli olduklarını anlayalım.--Özellikle bu kredi parasının değerli evleri alacak olan insanların hepsine verilmesi hakkında sanırım biraz daha bilgi edinmemiz gerekiyor.--Şimdi size verism eğrisinin ana fikrini tanıtacağım.-Bunu daha önceden duymuş olabilirsiniz.CNBC (si en bi si)'de bunun hakkında konuşan insanları duymuş olabilirsiniz.Ve umuyorum, 5-10 dakika sonra verim eğrisi hakkında birçok şey biliyor olacaksınız.-İnsanlar verim eğris

i hakkında konuşurken, genellikle hazine faizinden bahsediyorlar.-Peki bu ne demek?İlk başta, hazine ne demek?Yani devlet tahvilleri hazine bonosu, kısa vadeli devlet tahvili ya da kısa vadeli devlet tahvili olara

k adlandırılırdar.--Bunlar federal hükümete olan borçlar.Ve bunlar risksiz olarak değerlendiriliyor.Çünkü eğer federal hükümet size borçluysa ve ellerinde çok az para varsa, yapmaları gereken tek şey vergilere zam ya

“Neden (değil nasıl) borçlanma / işleri yeniden gruplama çıkarılarak sayıların bir açıklama...”
Khan Academy

pmak ve böylece sana olan borçlarını ödemektir.--Yani doların kullanıldığı bölgelerde, hazine bonosu, uzun ya da kısa vadeli devlet tahvilleri, paranızı herhangi birine vermenizden çok daha güvenlidir.--Yani insanlar verim eğrisi hakkında konuşurken, çoğunlukla risksiz verim eğrisi hakkında konuşuyorlar.-Ve devlet hazineleri için verim eğrileri hakkında konuşuyorlar.İlk başta, biraz tanım vereyim.Hazine bonosu, kısa vadeli devlet tahvili ve kısa vadeli devlet t

Neden İşleri Borçlanma Resim 1 Neden İşleri Borçlanma Resim 2 Neden İşleri Borçlanma Resim 3 Neden İşleri Borçlanma Resim 4

ahvili arasındaki fark nedir?-Nerdeyse üçü de devlete olan borçlar.Ama farklı zaman dilimlerinin borçları.Yani eğer devlete 6 aylığına 1,000 lira verirsem, bu hazine bonosu olur.-Ben devlete 1,000 lira verirsem, devlet bana hazine bonosu verir.-Ve devletten alınan nakit para temelde sadece "sana paranı 6 ay içersinde faiziyle birlikte geri ödeyeceğim" demenin ciddi halidir.--Eğer süre 3 ay ise, o 3 aylık bir hazine bonosudur.Kısa vadeli devlet tahvilleri 1 ila 10 sene arası borçlardır.Şimdi bu g

rafikte gerçek verim eğrisi verileri kullanacağız. 0'dan bir seneye kadar.--Aslında en kısa olan 1 aylık.Bu grafiğimizde şurada bir yerde olur.Bunlar 1 aydan 1 seneye kadar olan hazine bonosu.Ve bu sadece tanımsal.Sonra bu 1 seneden 10 seneye kadar olanlar kısa vadeli devlet tahvilleri.----Bu sadece tanımsal bir durum.1 ila 10 sene arasında olanlara "kısa vadeli devlet tahvili" deniyor.Ve eğer 10 senenin üstündelerse, onlara kısa vadeli devlet tahvili deniyor.-Bunların hepsi sadece tanımsal şeyler.Şimdi verim eğrisinin ne olduğu hakkında konuşalım.-Size sadece basit bir örnek vereceğim.Eğer birine 1 aylığına ya da 1 seneliğine borç para veriyorsam, hangi durumda daha çok risk alıyorum?--Tabiiki eğer birine 1 aylığına borç veriyorsam, bunun kısa bir süre olduğunu biliyorum.-Yani daha az faiz alırım.Sadece dolar bazında değil, zamana ayak uydurmak adına, o ay için az faiz isterim.-Bu kesinlikle değinmek için önemli bir nokta.O ay için %6 faiz alıyorum dediğimde, bu o kişinin ay sonunda bana paramın %6'sını ödeyeceği anlamına gelmiyor.--Bu eğer birine aylık olarak o parayı verecek olursam, onlar geri ödemeli.-Ve sonra o parayı aynı kişiye ya da herhangi başka bir kişiye verecek olursam, ve bunu yapmayı 1 sene boyunca sürdürürsem, toplamda %6 faiz alacağım.--O %6, ne kadar süre hakkında konuşuyor olursak olalım, bir ay, bir sene, beş sene ya da onbeş sene, faiz oranından bahsettiğimizde bu oran 1 senede alacağımızın ortalaması.---Bu bir yıla yayılmış faiz oranı.Şimdi soruma geri dönüyorum.Eğer birine bir aylığına borç veriyorsam, bu devlet de olabilir, bunda genellikle daha az risk vardır.-Çünkü bir ayı bir yılla kıyasladığımızda, sadece bir kaç şey olabilir.-Ben 1 ayda nakit paraya ihtiyaç duymayacağımın rahatlığını yaşarken bir senede daha fazla enflasyon olabilir, para değerini kaybedebilir ya da bunun gibi şeyler.---Yani toparlayacak olursak, kısa süreli borç verdiğiniz zaman uzun süreli verdiğinizden daha az faiz beklersiniz.-Peki o zaman şimdi verim eğrisini çizelim ve bunun doğru olup olmadığını görelim.----Verileri resmi site olan treas.gov'dan aldım. Burada son verilerin 14 Mart'ta alındığını söylüyor.-O zaman bunu işaretliyorum.Diyor ki, eğer devlete 1 aylığına borç para verirsen, bu paranın %1.2'sini geri alırsın.-Ve şunu unutmayın, bu eğer para 1000 liraysa, bir ay sonra bu paranın %1.2'sini geri alacağım anlamına gelmiyor.-Eğer bunu yapmayı 1 sene boyunca sürdürürsem paranın %1.2'sini alacağım.-Ve 3 ay için bundan biraz daha azını alırım.Ve 6 ay için bundan biraz daha fazla.Yani devlete daha da uzun süreler için borç verdiğimde daha da fazla paranın bana geri dönmesini bekliyorum.--Ve 1 ay için 3 ayda aldığından daha fazla faiz almak biraz garip bir anomali.--Sonra neden uzun süreli yatırımlar için daha az verim alınabileceği hakkında daha ayrıntılı bir sunum yapacağız.-Buna ters verim eğimi deniyor.O zaman şimdi bunu işaretleyelim ve ne gibi göründüğüne bakalım.Verilerimi nereden aldığımı gördünüz.Diyorlar ki 1 ay için %1.2 faiz alıyorum.Bu 1 ay için.O buralarda bir yerde olacak.3 ay için buna çok yakın bir oran alıyorum.6 ay için %1.32 alıyorum.O da buralarda bir yerde.1 sene için %1.37 alıyorum.O da burada5 yıl, %2.37 alıyorum.O da buralarda.-Süreler bir tek bunlar değil.Ben sadece daha basit olsun diye hepsini yapmayacağım.10 sene için %3.44O da burada.20 sene için %4.3 alıyorum.Şöyle.Ve sonra 30 sene için %4.35 alıyorum.Geçerli verim eğimi böyle görünüyor.-umuyorum şimdi verim eğiminin ne olduğunu anlamışsınızdır.-Bu sadece basit bir grafik kullanımı.Şimdi biri grafiğe bakıp da "Yani devlete borç vererek ne gibi oranlar alıyorum?" diyebilir.-Risksiz bir prensipte, ya da bizim bekleyebileceğimiz kadar risksiz, devlete farklı zaman dilimlerinde borç verdiğimde ne gibi oranlar alıyorum?--Ve işte bu verim eğiminin bize söylediği şey.Yani genellikle dik eğimli.Çünkü dediğim gibi, daha uzun süreli borç verdiğinde daha çok risk alıyorsun demektir.-Düşündüğünden daha çok şey olabilir.O nakite ihtiyacın olabilir.-Enflasyon olabilir.Para değerini kaybedebilir.Olabilecek daha çok şey var.Sonraki soru, verim eğimini ne belirliyor?-Devletin borç alması gerektiği zaman dedikleri "hey millet, sizden milyon liralar almamız gerekiyoru çünkü harcamalarımızı kontrol edemiyoruz."---Ve diyolar ki milyon liraları 1 aylık süreçte ödünç alacağız.-Yani bu aylık notlar.Milyon liralar ödünç alacaklar.Ve ihaleleri var.Ve yatırımcılar diyorlar ki "evet bu bir aylığına paramı koymak için güvenli bir yer."--Ve oranı talep belirler.Yani eğer o parayı almak isteyen çok insan olursa oran biraz düşebilir.-Bu size bir anlam ifade ediyor mu?Bir düşünün.Eğer çok insan satın almak isterse, olana çok talep var demektir.-Yani devletin daha az faiz ödemesi gerekiyor.Buna benzer olarak, insanların paralarını lira şeklinde tutmak istememelerinin sebebi devletin ödemeyi geçiştireceklerini düşünmeleri.-Ve o kadar da çok insan hazineye para yatırmak istemiyor, o zaman o ihalede devletin insanlara daha fazla faiz oranı ödemesi gerekiyor.---O zaman belki ihale burada sona eriyor.Devlet farklı zaman dilimlerinde ihale yapıyor.-Ve zaman dilimi derken borç verme periyodundan bahsediyorum.-O yüzden bunu 1 ay, 3 ay, 6 ay, 1 yıl, 2 yıl, 3 yıl, vb. süreçler için yapıyorlar.-Devlet ihaleyi kapattığında -- Siz parayı devlete veriyorsunuz, onlar da size hazine bonosu veriyorlar.--Sonra siz o parayla ticaret yapabilirsiniz.Ve bu kısa zamanlı oranı belirleyecek.Sonra devlet bunu ihaleye sunuyor.Ama ihaleden sonra, çoğu insanın talebi oldu ama ondan sonra bir çok insan kafayı yediler.-O hazineyi satmaya çalıştığınızda ortak pazarlar daha çok verim bekleyecek.--Şimdi karışık geliyor olabilir biliyorum.-Umarım bu noktada verim eğrisinin ne olduğu hakkında bir fikriniz vardır.-Hazine bonosu, uzun ve kısa vadeli devlet tahvillerinin de ne olduğunu biliyorsunuz.-Ve verim eğrisinin böyle bir şekle sahip olmasının sebebi hakkında da bir fikriniz var.-Bir sonraki videoda görüşmek üzere

Açıklama

Neden (değil nasıl) borçlanma / işleri yeniden gruplama çıkarılarak sayıların bir açıklama

Bunu Paylaş:
  • Google+
  • E-Posta
Etiketler:

Khan Academy

Khan Academy

Misyonumuz, her yerde herkes için dünya standartlarında bir eğitim sağlamak. Tüm Khan Academy içerik www.khanacademy.org adresinden ücretsiz olarak sunulmaktadır.

YORUMLAR



9.4/10

  • 443
    Olumlu
  • 25
    Olumsuz
  • 58
    Yorum
  • 226860
    Gösterim

SPONSOR VİDEO

Rastgele Yazarlar

  • David Tedeyev

    David Tedeye

    20 AĞUSTOS 2011
  • DeAdPiXel6667

    DeAdPiXel666

    2 Ocak 2010
  • Dylan Brenan

    Dylan Brenan

    22 Aralık 2009

ANKET



Bu sayfa işinize yaradı mı?