29 EYLÜL 2013, Pazar

Bond Fiyatları Ve Faiz Oranları Arasındaki İlişki

Seslendirme: Ben bu video yapmak istiyorum ne Bir değil-çok-matematik-y açıklama vermektir ve neden tahvil fiyatları taşımak ters yönde faiz oranları, faiz oranları karşısında öylesine tahvil fiyatları. Başlamak için, ben sadece oldukça basit bir bağ ile başlayacağız, Bir kupon ödeme yapan kimse, ve biz sadece hakkında biraz konuşacağım O bağ ödemek için istekli olurdu Ne faiz oranları yukarı veya aşağı hareket halinde. Biraz şirketten bir bağ ile başlayalım. Bana sadece bu yere yazalım. Bu şirket A. olabilir Sadece bir şirket olmak zorunda değildir. Bir belediyeden olabilir ya d

a ABD hükümetinden olabilir. En çok 1000 $ bir bağ diyelim. En çok iki yıl vadeli diyelim, ve, en çok% 10 kupon sahip olduğunu söyleyelim % 10 kupon altı ayda bir ödenen Bu yüzden yarı yıllık ödemeler olduğunu. Biz

sadece bunun için diyagramı çizerseniz, Açıkçası ben alanı bitti Gerçek bağ belgesi üzerinde, ama en bu tahvilin ödemeler bir diyagram çizelim. Bu bugün. Bana farklı bir renk yapalım. O bugün. Beni burada az b

“Tahvil fiyatları faiz oranındaki değişimlere ters hareket Neden Http://www.khanacademy.org/video?v=I7FDx4DPapw: En fazla ücretsiz dersler...”
Khan Academy

ir zaman çizelgesi çizelim. Bağ olgunlaştıkça Bu, gelecekte iki yıl böylece ileride 24 aydır. Yarıya 12 aydır, o zaman bu 18 ay, ve burada bu hakkın altı aydır. Biz bu biraz gitti tahvil video giriş, ancak altı ayda bir ödenen% 10 kupon, var bu yüzden, yılda nominal değerin bize% 10 ödeyecek ancak iki altı aylık ödemeler bölmek için gidiyor. 1.000 $% 10, $ 100 böylece her altı ayda bize 50 $ vermek için gidiyoruz. Onlar bizim% 10 kupon yarısını ver

Bond Fiyatları Ve Faiz Oranları Arasındaki İlişki Resim 1 Bond Fiyatları Ve Faiz Oranları Arasındaki İlişki Resim 2 Bond Fiyatları Ve Faiz Oranları Arasındaki İlişki Resim 3 Bond Fiyatları Ve Faiz Oranları Arasındaki İlişki Resim 4

mek için gidiyoruz her altı ayda bir, bu yüzden biz burada 50 $ almak için gidiyoruz, Burada 50 $ bunlar bizim kupon ödemeleri olacak, Orada 50 $ ve nihayet, iki yıl, biz 50 $ alırsınız ve biz de, bizim bağın nominal değer elde edersiniz ve biz de 1000 $ alırsınız. Biz 1000 $ artı 24 ay bugünden itibaren 50 $ alırsınız. Şimdi, bu gün ki Şimdi bu konuştuğumuz o bugün diyelim bağ verilir, ve sen ne biliyorsun, o bakıp diyorsunuz? Şirket A gibi bir şirket için, Bu risk profili için, faiz oranları şu anda nerede v

erildi, Ben% 10 kupon sadece mükemmel olduğunu düşünüyorum. Yani% 10 kupon sadece mükemmel hakkında, bu yüzden size ne biliyorsun, demek? Ben bunun için 1000 $ ödeyecek düşünüyorum. Yani tahvil fiyatı, Bu tahvilin fiyatı Doğru verilmiş veya aldığında sıfırıncı günde, eğer sen, Bunun için 1000 $ ödemek olacak Eğer bakmak demek, çünkü, kabaca% 10 yıllık alıyorum ve sonra ben paramı geri almak. % 10 risk düzeyi için iyi bir faiz oranıdır. Şimdi, senden sonra an o bağı satın diyelim, Sadece şeyler biraz yapmak ... Açıkçası, faiz oranları hızla bu hareket etmiyor, ama o bağ satın aldıktan sonra en anı diyelim, ya da belki, biraz daha gerçekçi olması için en çok ertesi gün diyelim, faiz oranları kadar gitmek. Faiz oranları yukarı giderseniz, Bana yeni bir renk yapalım. En bu ilgiyi diyelim, faiz oranları, yukarı gitmek ve en onlar böyle bir şekilde yukarı gitmek diyelim onlar kadar taşındı ettik şimdi bir şirketin bu tür, Bu risk türü için, piyasada dışarı çıkmak ve% 15 kupon alabilir. Yani risk bu tür için diyelim, Şimdi% 15 faiz oranı beklenebilir. Açıkçası daha az riskli bir şey için, Eğer daha az ilgi beklenebilir. Sadece şirket gibi bir şirket için, Şimdi% 15 faiz oranı beklenebilir. Faiz oranları yükseldi. Şimdi, nakit ihtiyacınız diyelim ve bana gelip diyorsun, "Hey, Sal, satın sen hazırız üzerimden "Bu sertifika? "Ben biraz paraya ihtiyacım var. "Ben biraz likidite ihtiyacım var. "Ben iki yıl sabırsızlanıyorum "Benim için paramı geri almak için. "Ne kadar bu bağın ödemek için istekli misiniz?" Ben ne biliyorsun, söyleyeceğim? Seni az 1.000 $ ödemek için gidiyorum Bu bağ, sadece bana% 10 veriyor çünkü. Ben, 15% bekliyorum bu yüzden 1000 $ daha az bir şey ödemek istiyorum, ben tablomda fantezi matematik her şeyi sonra, o% 15 olduğu ortaya çıkacaktır bu yüzden, ödeme gidiyorum Böylece fiyat, böylece bu durumda, fiyat aşağı gidecek. Aslında basit bir bağ ile matematik yapacağız Sağ bundan sonra kupon ödemesi birden, ama sadece sezgisel hissi vermek istiyorum. Faiz oranları yukarı giderseniz, Bu bağı satın almak için istekli birisi, Onlar "Gee, bu sadece bir% 10 kupon verir söyleyeceğim. "Ben açık pazarda alabilirsiniz% 15 kupon değil. "Ben bu bağ için en az 1000 $ ödemek için gidiyorum." Yani fiyat aşağı gidecek. Yoksa esas söyleyebiliriz tahvil par ucuza işlem olacağını. Bond, indirimli ticaret olur par indirimli. Şimdi, tam tersi olur diyelim. Faiz oranlarının aşağı gitmek diyelim. Hadi biz nereye faiz oranları bir durumda olduğunuzu varsayalım faiz oranları aşağı gidin. Yani şimdi, şirket A gibi risk bu tür, insanlar% 5 bekliyoruz. İnsanlar% 5 oranını bekliyoruz. Peki ne kadar bu bağ satabilir? Eğer vardı ve ben sadece eğer gitmek Onların tahvil ihracı şirketlere, Ben, 1000 $ ödemek zorunda kalacak veya kabaca 1000 $, bana sadece% 5 kupon veren bir tahvil için, kabaca vermek veya almak. Ben matematik hassas davranmıyorum. Ben gerçekten sadece sana bunun özünü vermek istiyorum. Yani şimdi% 5 kupon veren bir şey için 1.000 $ ödeyecek. Bu şey, bana bir% 10 kupon veriyor bu yüzden açıkça daha iyi bu yüzden şimdi, fiyat kadar gitmek istiyorum. Yani şimdi, ben par daha fazla ödeyecek. Veya, bu bağın bir prim işlem söyleyebilirim, par bir prim. Yani bağırsak anlamda en azından faiz oranları yukarı gitti, insanlar bağ daha bekliyoruz. Bu bağ, daha vererek değil yani fiyat aşağı gidecek. Aynı şekilde, faiz oranları aşağı giderseniz, Bu bağ insanların ne yıllardan daha fazla oluyor beklentiler vardır böylece insanlar o bağ için daha fazla ödemeye hazırız. Şimdi gelelim, aslında gerçek bir ile bunu, en doğrusu matematik yapalım Gerçek fiyat anlamaya O kimse, rasyonel bir insan, bir bağ ödemek için istekli olacağını faiz oranları ne olur verilen. Ve bunu yapmak için, Ben sıfır kuponlu tahvil denen yapacağım. Sana sıfır kuponlu tahvil göstermek için gidiyorum. Aslında, matematik bu konuda çok daha kolaydır bunu yapmak zorunda değilsiniz, çünkü Farklı kuponlar tümü için. Sadece son ödeme bakmak zorunda. Yani sıfır kuponlu tahvil Sadece ödemeyi kabul bir bağ tam anlamıyla bağ sahibi nominal değeri, bu yüzden yüzü değerini diyelim, nominal değer, iki yıl bugünden itibaren 1.000 $ bugünden itibaren iki yıl. Hiç bir kupon yoktur. Bu yüzden bir ödeme şeması çizmek için olsaydı, Sadece böyle olmazdı. Bu bugün. Bu bir yıl olduğunu. Bu iki yıldır. Sadece 1000 $ olsun. Şimdi günün birinde diyelim, şirket A gibi bir şirket için faiz oranları, Bu şirketin A'ın bağlardır, bu nedenle bu, kapalı başlayarak, yani bir gün olan birinci gün. Tahvilinin bu tip insanların beklentilerini diyelim Onlar yıl faiz başına% 10 istediğim. Peki, ne kadar ödemeye istekli olacağını verilen birşey için onları geri ödeyecek Iki yıl içinde 1.000 $? Bunu düşünmek için yolu bu en P let ... Ben, şimdi matematik biraz yapacağım ama umarım çok kötü olmayacaktır. En P fiyat diyelim O kimse bir bağ ödemek için istekli olduğunu. Yani olduğunu ne olursa olsun fiyat, İki yıl süreyle% 10 oranında bu bileşik ise, bu yüzden, 1.10 do bu bir artı% 10 var, bu yüzden bir yıl sonra, Ben% 10 olarak bileşik halinde, o, P kez bu olacak ve daha sonra başka bir yıl sonra, Tekrar 1.10 ile çarpın edeceğiz. Bu, esasen, iki yıl sonra almalısınız ne kadar Benim ilk ödeme% 10 alıyorum eğer ya da benim tahvilin ödüyorum başlangıç ​​miktarı. Bu, eşit olmalıdır Bu 1000 $ 'a eşit olmalıdır. Bana sadece burada çok açık olalım. P yılda% 10 beklediği birisi Bu risk tip Bu bağ ödemek için istekli olacaktır. Yani iki yıl boyunca% 10 kendi ödeme bileşik zaman, Bu 1000 $ 'a eşit olmalıdır. Burada matematik yaparsanız, olsun 1,1 karesi P süreleri, 1.000 eşittir veya P karesi 1.1 bölü 1.000 eşittir. O hakkında başka bir yolu düşünmek Birisi ödemek olacağını fiyatı onlar% 10 getiri bekliyoruz iki yıl içinde 1000 $ bugünkü değeridir % 10 indirimli. Bu 1.10, veya bir artı% 10 olduğunu. Yani bu sayı burada nedir? En bir hesap makinesi çıkalım. En hesap çıkalım. 1.000 1.1 bölünmesiyle varsa, kareli Bu 826 $ ve eşit olduğunu ... iyi, ben sadece aşağı yuvarlama edeceğiz 826 $. Yani bu 826 $ olduğunu. Eğer olsaydı, bu tahvilin bugün 826 $ ödemek Yani ve iki yıl içinde, o şirketin 1000 $ size geri verecekti, aslında aldık olacak para% 10 yıllık bileşik faiz oranı. Faiz oranı kadar gider Şimdi, eğer ne olur, Ertesi gün, diyelim ki? Ve ben çok spesifik olmak için gitmiyorum. Ben her zaman dışarı iki yıl var kabul edeceğim. Bir gün daha az, ama bu değiştirmek için gitmiyor dramatik matematik. En çok sonraki ikinci diyelim Bu faiz oranları yukarı gitmek vardı. , Ikinci bir diyelim bu nedenle herhangi bir dramatik bir şekilde bizim matematik etkilemez. Faiz oranları kadar gidin diyelim. Yani şimdi aniden, bu nedenle faiz, insanlar daha fazla bekliyoruz. Faiz kadar gider. Yeni beklenti% 15 getiri sahip olmaktır şirket A gibi bir şirket için bir kredi, şimdi biz ödemeye hazır olduğunuz fiyat nedir? Aynı formülü kullanacağız. Fiyat, bölü 1000 $ eşit olacak yerine% 10 oranında bu iskonto, Biz iki yıl içinde% 15 oranında bu indirim için gidiyoruz bu yüzden bir artı% 15 iki yılda bileşik. Biz hesap getirmek. Biz hesap getirmek ve ben bir anlayışım var biz payda şimdi büyük bir sayı var bu nedenle fiyat aşağı gidecek. En doğrusu matematik hesaplayalım. 1.15 bölü 1000 $ karesi 756 $ eşittir vermek veya biraz alır. Yani şimdi, fiyat aşağı gitti. Fiyat şimdi 756 $ olduğunu. Bu çok kimse ödemek için istekli olduğunu nasıl sırayla onları% 15 getiri elde etmek için ve iki yıl içinde 1000 $ olsun ya da iki yıl ve esasen 1.000 $ olsun için% 15 geri dönüş olmak. Şimdi, argümanı kadar bitirmek, faiz oranları aşağı gitmek ne olur? , Ilgisini diyelim risk bu tür beklenen faiz oranı, iner ve en geç 5% o diyelim. Bu sıfır kuponlu tahvil için ödemek birisi nedir? Eğer 1.05 iki yıl o bileşik eğer fiyat olduğunu Bu, 1000 eşit olmalıdır ya da fiyat 1.000 eşittir % 5 Bileşik iki yıl bölünür. Yine hesap çıkmak. Biz 1.05 bölü 1000 $ karesi olsun 907 $ eşittir. Yani aniden, biz ödemek istediğiniz fiyat şimdi 907 $ olduğunu. Faiz oranları yükseldi zaman, matematiksel bakın tahvil fiyatı $ 756 $ 826 gitti. Fiyat aşağı indi. Faiz oranları aşağı gitti, fiyat yükseldi. Ben mantıklı düşünüyorum. Devamını bekliyoruz Beklediğiniz yüksek getiri, az o bağ için ödemek istediğiniz. Neyse, umarım bu yararlı buldu.

Açıklama

Tahvil fiyatları faiz oranındaki değişimlere ters hareket Neden Http://www.khanacademy.org/video?v=I7FDx4DPapw: En fazla ücretsiz dersler

Bunu Paylaş:
  • Google+
  • E-Posta
Etiketler:

Khan Academy

Khan Academy

Misyonumuz, her yerde herkes için dünya standartlarında bir eğitim sağlamak. Tüm Khan Academy içerik www.khanacademy.org adresinden ücretsiz olarak sunulmaktadır.

YORUMLAR



9.7/10

  • 255
    Olumlu
  • 6
    Olumsuz
  • 29
    Yorum
  • 93570
    Gösterim

SPONSOR VİDEO

Rastgele Yazarlar

  • Jason Parker

    Jason Parker

    14 Aralık 2009
  • julioissk84life

    julioissk84l

    18 ŞUBAT 2008
  • MagicofRahat

    MagicofRahat

    13 Temmuz 2007

ANKET



Bu sayfa işinize yaradı mı?