te A.Ş. diyelim O başlıyor bir kuruluştur Bu aynı zamanda SEC ile kaydeder. O SEC ile kayıt yaparken onlara söyler, "Bakın. Bu şirket burada üzerinde, "Biz daha fazla pay çıkarmaya gidiyoruz, daha fazla insan para katkıda bulunmak için "bu kadar. "Ben buraya doğru bu parayı yönetmek için gidiyorum "ve ben sadece bir yüzde alacağım "yönetim altında toplam aktiflerin." Bazen, Aum görürsünüz bu sadece yönetimi altında varlıklarını demektir. Yani her yıl Pete Inc. gidecek Bu paray

ı yatırım için en iyi yer bulmaktan için. Bu, genellikle, yaklaşık% 1 mertebesinde var: bazen biraz daha az, bazen biraz daha. Yılda% 1. Şu anda yönetimi altında sadece $ 400 sadece yılda yaklaşık 4 $ olurdu. O SEC kayıtlı beri kendisine bir yatırım fonu çağırabilirsiniz ve o halktan para toplayabilir olabilir. Bu yatırım fonu olduğunu. O çemberler üzerinden tüm atladı SEC onun için ayarladığı bu yüzden kendisini pazar olabilir Büyük fon yöneticisinin bazı türü olarak. Bu doğru ya da değil eğer biz bilmiyoruz ve o halktan para toplayabilir olabilir. Biz gelecekte videoları görmek için gidiyoruz diğer fonlar, özellikle hedge fonlar vardır şu; piyasa olamaz ve onlar halktan para alamaz. Bunlar sadece para alabilir Sofistike yatırımcıların belirli tiplerinden. Ne Pete'in fonu olur ve bu açık uçlu yatırım fonu olacak Burada olduğunuzu gösteren ve en yatırım fonları böyledir. Sal birlikte geliyor diyelim O Pete'in pazarlama malzemeleri seviyor ve diyor "Hey, ben Pete de paramı yönetmek istiyorum." Yani Sal gider ve o 100 $ verir ve der, "Pete, bana bir pay vermek." Yani Pete buraya başka hisse hakkı oluşturur, o başka paylaşım oluşturur ve o Sal verir. O benim, 1 pay alır. Ben 1 pay almak ve karşılığında ben fonuna 100 $ verdim. Şimdi fon 500 $ vardır. Bu hak burada 100 $. Şimdi Pete'in yıllık ücret Bu her şeyin% 1 veya 5 $ bir yıl olacak. Bu her şey büyürse Şimdi bu şeyi iki katına diyelim $ 500, en çok 1000 $ katına diyelim Daha sonra 1000 $ esasen bölünmüş olduğunu Şimdi bu 5 pay arasında. Insanların hepsi temelde paralarını iki katına çıkardık olacak eksi Pete'in giderlerinin ne olursa olsun. En yılda gider diyelim ve on hatta Pete'e% 1 ödedikten sonra. Biz yönetim altında varlık 500 $ vardı. Yönetim altında bütün bu varlıklar bir yıl sonra Hadi o 1000 $ gider diyelim gider. Pete ya da gerçekten iyi ya da gerçekten şanslı ya da her ikisinin biraz. Bu 1000 $ gider. Bana bu gibi çizelim. Şimdi 1000 $ olduğu ve hala aynı var Burada 5 yatırımcılar ve ben onlardan biri olmak için yeterince şanslıyım. İşte 5 yatırımcı bulunmaktadır. Bana hisseleri çizelim. 4, 3, 2, 1 5 hisse senetleri var. Şimdi, bu hisselerin, kuyunun her Bu bin dolar NAV denir ya da net varlık değeri. Sana terminoloji bu parça vereyim Sadece net aktif değeri ifade eder. Hisse başına bir NAV var. Hisse başına NAV sağ burada 200 $. Ben sadece toplam nav aldı ve ben sadece hisseleri bölünmüş. Ne açık uçlu yatırım fonu hakkında özel olduğunu yakın ya da her gün sonunda yani, Ya yeni hisse fonundan kaldırılabilir ya da fona önce oluşturulmuş olabilir. İlk videoda ben gösterdi nasıl Ben, fona satın almak istedi bu yüzden bir pay satın aldı ve NAV artmış ve aynı zamanda hisse senedi sayısı arttı. Beni satın almak için bir paylaşım oluşturmak zorunda kaldı. Bana zaten var olan bir paya satmadım. Bir performans bu tip sonra, hayal daha fazla kişi hisse satın almak isterim. Şimdi, onlar şeyler adil hale getirmek için satın almak zorunda kalacak hisse başına 200 $ Bu hisse başına cari NAV çünkü. En bu 5 daha fazla kişi diyelim hisse başına 200 $ satın almak istiyorum. Ne Pete yapacağını ya da ne bu yatırım fonu, bu kurumlar var, gerçekten Pete değil bu 5 yeni pay yaratacak. 1, 2, 3, 4, 5. O gün sadece bir kişi varsa o gün 1 pay yaratacak. O gün 10 kişi varsa o gün 10 hissesini yaratacak ve bunu tutabilir. Bunların her birinin NAV 200 $ vardır. Bu insanların her biri bu hisseleri verir ve onlar 200 $ katkıda zorunda kaldı. Esasen havuza başka 1.000 $ koyar Pete şimdi yönetebilirsiniz. Şimdi, fon toplam NAV şimdi $ 2000 ve Pete onun% 1 yönetim ücreti alacak tüm bu 2000 $ kapalı. En biz biraz hızlı ileri diyelim , Pete bir çok iyi değil yıl olması başlar diyelim. En biz geçmiş bir yıl hızlı ileri diyelim ve Pete -10% getiri vardır. Eğer 2000 $ başladı ve eğer dahil işte o zaman Onun yönetim ücreti yaptırmayı. Sen 2.000 $ başladı, 1 yıllık% 10 kaybedersiniz bu yüzden 1800 $ iner. Bana yeni bir renk yapalım. Şimdi 1800 $ at var. Tamamen ölçekli çizilmiş değil ama umarım siz anladınız. Şimdi 1800 $ at var ama yine de 10 hisse bakildi. Bana 10 hissesini çizmek için elimden geleni yapalım. I, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10. Bu, eşit büyüklükte olmalıdır Hisse başına ve şimdi NAV 1800 10 veya 180 $ bölü olacak. Diyelim ki biraz çıldırdı olsun diyelim Bu son performansından ve benim para ile diğer bazı taahhütleri var. Ben "Pete, benim için bir pay geri almak gerekiyor" dedi. Ne Pete yapar o 180 $ bana geri verecekti olduğunu. Toplam NAV o 180 $ aşağı gitmek istiyorum, 180 $ kaybedecek. Biz bunun dışında bu alacaktı. 1800 - 180 = 1620 Şimdi 1620 ve onlar benim için bir pay geri satın alırdım. Onlar hisse biri iptal olacaktır. Uyarı, hisse başına NAV değişmez. Benim payı kurtarıcı olarak, o herkes ne olur değişmez. Sen, 9 hisseleri bölü 1620 var Bu hala hisse başına 180 $ olmak almalısınız Benim matematik hakkını yaptıysam. 1800 - 180 Size 1620 alır. Hala hisse başına 180 $ olmalıdır. Bu ucu açık bir fon doğası, Eğer paylaşımları oluşturma tutabilir ve halka bunları satarak daha fazla para toplamak için ya da birisi paralarını geri istediği zaman, aslında, onlardan geri pay almak geri satın aldığınızda onlara para vermek ve bu pay çıkarın. Yani bir açık uçlu fon, gerçekten, Her işlem gününün kapanışında büyüyen ya da küçülen tutabilirsiniz. Daha fazla yatırımcı eklemeye devam olabilir ya da yatırımcılar paralarını geri alabilir. Ne bu konuda zor görüş fon yöneticisinin noktasından bu yönetmek zorunda olduğunu. Onlar bu sabiti yönetmek zorunda satın alma ve kamuoyu ile satmaktadır. Onlar yönetime evrak var. Bu konuda düşünüyorsanız, Onlar bütün paralarını yatırım olamaz Nispeten [iliqiud] varlıklardaki hatta normal hisselerinde. Onlar para bir miktar tutmak zorunda ve genellikle% 3% 5 gibi. Onlar bu 2000 $ bazı tutmak zorunda O paramı kaybettim önce. Onlar nakit bir kısmı tutmak zorunda. Derlerdi bakış bir yatırımcının bakış açısından, "Şey, ben iyi yatırım olursam "Ben var nakit miktarını en aza indirmek için çalışmalısınız "Ben, nakit getirisi almıyorum çünkü o çünkü ancak açık uçlu. Yatırımcılar tarafından gelip diyebilirsiniz çünkü, "Hey, ben paramı istiyorum." Eğer nakit biraz olması varlık havuzunun bir parçası olarak sırayla geri insanların hisseleri satın edebilmek için.