nız.Burada, opsiyonlarınızın vadesinde olacaklardan bahsediyoruz.Opsiyonunuzun vadesinde, hisse senedinin piyasa fiyatı sıfır,siz de satım opsiyonunuzu kullandınız ve 50 $ fiyatla sattınız.Alım opsiyonunuz ise değersiz,zira hisse senedinin değerinin sıfır olduğu durumdakimse bu senedi almak için 50 $ ödemek istemez.Fiyatın sıfırla 50 $ arasında olduğu durumda alım opsiyonunuz değersiz.Fiyat 0-50 $ aralığında ise satım opsiyonunuzu kullanırsınız..Eğer hisse senedinin piyasadaki fiyatı 50 $'ın üzerinde olsaydı,bu sefer

satım opsiyonunuzu değil alım opsiyonunuzu kullanırdınız.Eğer opsiyonun vadesinde hisse senedinin piyasa fiyatı 60 $ ise, alım opsiyonunu kullanmak istersiniz,elinizdeki opsiyonun değeri 10 $'dır.Zira elinizdeki alım opsiyonunu kullanarak hisse senedini 50 $'a satın alabilir vepiyasada 60 $'a satabilirsiniz.Hisse senedinin piyasadaki fiyatı yükseldikçe sizin alım opsiyonunuzun değeri de yükselecek..Hisse senedinin fiyatının yatay gittiği durumda neler olabileceğini biraz düşünelim.Eğer hisse senedinin fiyatında aşağı veya yukarı yönlü hareket olmazsa,elinizdeki alım artı satım opsiyonu paketinin pek bir değeri olmayacaktır.Eğer opsiyonlarınızın vadesinde fiyat hala 50 $'sa, opsiyonlarınızın ikisi de değersiz olarak son bulur.Ancak eğer aşağı yönde veya yukarı yönde ciddi bir fiyat hareketi bekliyorsanız,bu straddle stratejisi işinize yarayacaktır.Straddle, evet ingilizce bir kelime, ve Türkiye'de de aynen bu tanımla kullanılıyor. Pergel stratejisi diye tercüme edilebilir, ancak piyasada kullanılan tanımı straddle.Straddle'ın tam tanımını da verelim: Aynı dayanak varlık üzerinden, aynı kullanım fiyatına ve vade tarihine sahip alım (call) ve satım(put) opsiyonlarının aynı anda alınması veya satılması ile oluşturulan stratejidir.Eğer aynı anda hem alım opsiyonu ve hem de satım opsiyonu satarsanız, bu strateji de long straddle olarak adlandırılır...Bu işlemlere kar zarar açısından bakacak olursak,Ödediğiniz toplam opsiyon primi ile başlayacak, siz her iki opsiyon için toplam 20 $ prim ödemiştiniz...Burada, satım opsiyonumuzu 50 $ fiyatla kullanıyoruz,opsiyonlara ödediğimiz prim 20 $'dı,bunu düşersek,net karımız 30 $.Burada, bu noktada her iki opsiyonumuz da değersiz,buradaki kaybımız ödediğimiz opsiyon primi kadar, yani 20 $ kayıptayız.....Opsiyonlarımızın vade gününde, ABCD firmasının hisse senedinin piyasa fiyatının 50 $'ın üstünde olduğu durumda kazançlı çıkacağız,kar zararımz nasıl oluyor bunu da grafikte görelim...Tam böyle olacak.Yani opsiyonları satın alırken ödemiş olduğumuz prim tutarını da dikkate alarak düzenliyoruz.Kurmuş olduğunuz bu straddle stratejisi size hangi durumlarda para kazandıracak grafiğe bakalım.Eğer opsiyonlarınızın vadesi gelmeden önce,hisse senedinin fiyatı 30 $'ın altına düşerse veya70 $'ın üstüne çıkarsa.Straddle, genelde dayanak varlık fiyatlarında yukarı ya da aşağı yönlü dalgalanma bekleyen ancak bu dalgalanmanın hangi yönde gerçekleşeceğini tahmin edemeyen yatırımcılar tarafından tercih edilir.Büyük dalgalanma. 30 $'ın altına veya 70 $'ın üstüne..Opsionun dayanağı olan hisse senedinin fiyatında eğer gerçekten yüksek bir dalgalanma olursa,kurmuş olduğunuz straddle stratejisi iyi para kazanmanızı sağlayabilir.