abilirsiniz,sonra piyasada 60 $'a satarsınız ve size 10 $ kar kalır.Yani yükselişten faydalanırsınız.Bu grafiği birebir aynı ödemeleri sağlayacak şekilde yukarı kaydırmak için ne yapmamız lazım?Bir alım opsiyonu alabiliriz, ve ayrıca bütün bu grafiği 50 $ yukarı taşımamızı sağlayacak bir şey daha olsun elimizde.Buldum, diyelim ki vade sonu değeri 50 $ olan bir bono olsun elimizde. Opsiyonun vadesinde 50 $ olacak bir bonomuz olsun.Bononun faizini de gözönünde bulunduracak olursak, nominal değerden biraz daha düşük bir fiy

ata satın almış olabiliriz.Hesaplama kolaylığı açısından diyelim ki faiz oranı sıfır olsun, satın almak için 50 $ ödemiş olalım.Bugünkü değeri de, vade sonu değeri de 50 $ olan bir bononun ödeme grafiği böyle olur.Yatay bir çizgi.Size 50 $ ödeneceğini taahhüt ediyor.Yani eğer hem bu bonoya hem de alım opsiyonuna sahipseniz, hisse senedinin fiyatının 50 $'ın altında olduğu durumda alım opsiyonunuzun bir değeri yok, burada sadece bono olacak.Eğer hisse senedinin fiyatı 50 $'ın üstünde ise, bononuz hala duruyor, ancak artık alım opsiyonunuzun da bir değeri var.Yani bononuzun değeri artı alım opsiyonunuzun değeri.Hisse fiyatı 60 $ olduğunda, alım opsiyonunun değeri 10$'dır. Bononun değeri 50 $. Toplam 60 $.Burada sol tarafta gördüğünüz, bono artı alım opsiyonunun toplam değeri,bu ödeme tablosu hisse senedi ve satım opsiyonunda elde ettiğinizle birebir aynı.Yani gelecekte bir tarih için düşündüğünüzde,hisse senedini ve uygun kullanım fiyatlı bir satım opsiyonunu birlikte elinizde tutmanın getirisi eşittirbono ve alım opsiyonunu beraber elinizde tutmanın getirisi.Buna Satım/Alım Paritesi deniyor. Aslında ben Türkçesini söylüyorum, ancak finansçılar kendi aralarında bunu orijinal söylenişiyle kullanıyorlar, Put/Call paritesi diyorlar.Satım/alım paritesi, bu değişik menkul kıymetler arasındaki ilişkiyi gösteriyor, arbitraj imkanları oluşmasını,her neyse bu konuyu bir sonraki videomuza bırakalım