r olsun. Bunlar, gerçek sayılardır. Onlar bunu neden bariz soru, değil mi? Neden onlar sadece para arzını büyümek değil mi? Belki onlar yapabileceği tek şey, onlar bizim hedefimiz, söyleyebiliriz M2 her zaman doğru, GSYİH'nın% 50 göre--? Onlar en GSYİH'nın her zaman% 50 yapalım, söyleyebiliriz. Ekonomi büyüdükçe Yani, biz sadece emin olmak gerekir eğer biz sadece yazdırmak zorunda, GSYİH'nın% 50 altına düşmesi Biraz daha fazla para, daha sonra bir çarpan etkisi olacak ve biz sadece bunu ölçmek devam ed

eceğiz. O biraz üzerine çıkarsa, biz bazı açık pazar yapacağım ve bizim hazineleri satmak ve rezervleri almak işlemleri bankacılık sisteminin dışında. Yani bir düşünce tamamen meşru bir yoldur bu-- hakkında ve aslında yapmak bazı insanlar vardır Bu şekilde savunmaktadır. Ve onlar bunu neden yaptığını hiç net cevap var ama Ben biraz düşündüm ve iki sebebi var ettik Bunu daha sense-- yapmak olabilir neden aklınıza gelebilecek Bir gelecekte belki orada benim için-- bir parçası ve her ne kadar Video, neden aslında yapmak için bir argüman yapacağız GSYİH'nın% 50 para arzını yönetmek gibi bir şey aslında biraz daha mantıklı olabilir. Ama yine de. Birinci neden convenience-- dışında birinin tür olduğunu Bankalar, her borç hangi ile kısa vadeli faiz oranı Diğer Bunlardan birini daha ölçmek sadece kolaydır para arzı şeyler. Ben Ben Bernanke ve ben bankaların kredi ne bilmek istiyorsanız birbirlerine, ben sadece o pazara örnek olabilir zaman içinde anı. Ben banka değilim söyleyebiliriz. Eğer bana borç vermeye istekli nelerdir? Onlar,% 5.2 söyleyeceğim. Onlar ah, bu bizim hedefin üzerinde biraz öyle, gibisin. Biz daha çok hazineleri satın almak zorunda. Yani nerede bir çok gerçek zamanlı kavramını alabilirsiniz Piyasa geçen dakika dakikadır. Bazı anketler tamamlamış almak için beklemek zorunda değilsiniz ya da böyle bir şey. Eğer gerçek para arzını hedefleyen sanki iken yapacağınız oldukça hızlı bir şekilde gerçek isteseydi bu çizelgeye zorunda zaman bilgisi ve sadece bir karmaşa daha fazla olurdu. Aslında M2 hesaplamak için, bankalar anket olurdu ve belki bazı IT sistemleri ile bunu yapabilirdi, ama sen Bu gerçek zamanlı information-- ya da en azından almak için gitmiyorum o zor olurdu. Diğer nedenle ve bu, biraz daha soyut ama sizin için mantıklı düşünüyorum. En çok dikim sezonu diyelim. Ben bir çiftçi olmamıştım, ama ben ekim sezonu olduğunu düşünüyorum bazen baharda. Ve çiftlik projelerinin nerede çiftçilerin bir çift var diyelim tohum almak için borç paraya gerek. Bunlardan biri de eğer devam edecek çiftçi bir-- döner % 20 veya daha düşük faizlerle kredi almak. Birisi% 21 faizle ona borç para isteyen var Yani eğer hayır, bu yol çok fazla gibi oran, o olacak. O% 19 para alabilirsiniz Ama eğer, o tamam, ben olacak, gibi ödünç para ve o-ecek çünkü tohum alacağım Ben kolayca geri ödemek mümkün olacak o kadar değer yaratmak Bu ilgi. % 18 proje ile başka bir çiftçi olduğunu söylüyorlar. O% 18 veya daha düşük faiz oranları alırsa Yani, o devam edeceğiz Onun projesi ile. En başka çiftçi var diyelim bir- en çok diyelim % 12 - projesidir. O% 11 fon alırsa, o ileri hareket edeceğiz ve o olacak tohum satın almak ve onları bitki olacak. Diğer bir çift var diyelim Bu evrende projeler. En fabrika adam var diyelim. O gerçekten iyi bir fikir var, yeni bir teknoloji o istediği yatırım ve o bina ileriye taşımak için gidiyor Fabrika o ben% 19 fon bunu bilmiyorsan get-- eğer. Ve en başka fabrika adam var diyelim kim % 3 fon almak istiyorum. Yani onun proje hakkında çok emin değil. O, bu projenin sadece ileriye taşımak için mantıklı düşünüyor O% 3 ya da daha iyi finansman alabilirsiniz. Yani% 3 daha az, daha dediğimde. Benim telefon çalıyor, ama bunu görmezden edeceğiz Ben bir rulo üzerinde olduğum için. Ve gerçekten gölgeli, gerçekten marjinal var başka bir adam var. O gerçekten gölgeli bir proje var. Kendisi bunu çok emin değil. O temelde alırsa o sadece bu proje ile devam edecek Bedava para. Yani bu gidişat ilkbaharda ise veya dikim sezonunda. Yani bütün bunlar parayla potansiyel tüketiciler olacaktır. Ve Şimdi bu para arzı olduğunu söyleyelim. Para arzı zamanında o an sabittir diyelim. Yani ben çok para arzı daireler çizin edeceğiz say-- izin para üç daire, sağ var? Yani aslında para insanlara ödünç olacak En yüksek faiz ödemek. Basitlik uğruna bu case-- Yani, biz varsayıyoruz Bütün bunlar sadece değil, aynı miktarda para türüdür şeyler çok karmaşık hale getirmektedir. Yani kapitalist sistemde, en iyi üç proje parayı istiyorum. Ve böylece doğru bu bir, bu bir, ve bu bir, olacağım? Bu üç adam para alacak. Ve aslında onlar en yüksek faiz ödemek için gidiyoruz Bunların arasında en kötü ödemeye istekli olduğunu oranı. Yani bu para bu üç adamlar gidecek esasen% 17,9, değil mi? Ben varsayımlar basitleştirilmesi bir sürü yapım, ama ben değilim Gerçekten sadece altta yatan fikir almak istiyorum. Ve bu projeler, bu üç ürünlerin gitmiyor halletmek için. Ve sen de, bu toplumun değil mi bu iyi diyebilirsiniz Bu adama para tahsis ve bunlar çünkü bu adam vardı gölgeli projeleri ile başlayan, ancak bu tür talihsiz. Bu% 12 verim projesini olduğunu nedense sermayenin ise oldu, biz toplum üzerinde% 12 getiri, kazanılmış olurdu ki şeylerin büyük resim bu--, gerçekten iyi bir proje ama sadece yeterli sermaye yoktu zaman içinde bu an. Yeterince para desteklemek için zamanında o anda yoktu bu proje. Haklısın. Ama para arzı azından constant-- kalır ya da diyelim bir yıl için boyunca orta vadede Bu Fed hedefliyor budur. Biz dikim sezonu uzaklaşmak gibi Yani, bu Projeler kaybolur. Onlar artık orada konum dikim sezonu nedeniyle artık orada değil. Ve bu adam bitti diyelim, ama orada diyelim sadece böyle bir proje% 19 var. Ve dikim sezonun bitti, hiçbiri bu yana aniden, Çiftçilerin artık para istiyor, ama tutuyorlar eğer para arzı sabit şimdi hangi projeler halletmek için gidiyor? Peki, bu iyi bir proje burada halletmek için gittiğini, ama çok olduğu berbat projeler bu iki tür. Ve onlar çok daha düşük oranda ödünç gidiyoruz. O ödünç alır ortalama oran% 1 olacak ya da % 2 ya da gerçekten düşük bir şey. Para arzı yaptım nerede Yani burada bir durum var Ben- bu talebe olumsuz elastik değildi Bu durumda topluma yan etki, ne zaman insanlar gerekli para, biz gerçekten iyi projeler üzerinde geçerken Çünkü bu yapılmalıydı gerçekten güvenli projeler vardı. Zamanlama kötü ve ne zaman ve daha sonra biz devam para arzı sabit kötü projeler finanse alacak sadece çok dolaşmak için para ve hiçbiri var çünkü Bu insanlar bu gerçekten berbat o kadar kullanmak gerekir Hatta olabilecek projeler bunlar, hatırlamak negative-- yatırımcı onlar almak için gidiyoruz, ama konum ne düşünüyor Belki risk çok şey var ve bunlar eğer kısmı sana kalır Yatırımcı onlar,% 1 getiri belki almak için gidiyoruz düşünüyor Bir hata yaptı. Belki onlar konum bu durumda bir -5% getiri, alırsınız servet yok olacak. Yani bu sorunun nerede bir zaman orta dönem bitti, Eğer para arzı sabit tutarsanız, yukarı geçen olacağım İyi projeler üzerinde onlar için talep çok şey var olduğunda. Ve sonra varken kötü projelere yatırım olacak projeler için pek talep ediyoruz. Eğer izin had-- Öte yandan, en aynı şeyi senaryo tekrar. Ben biraz dağınık Diyelim bir var diyelim olduğunu düşünecek Yine birkaç çiftçiler. Beni burada bir çizgi çizelim. Yani% 20,% 18,% 12, ve sonra var olan 19,% 3,% ve% 1. Şimdi, bir ilgi, para arzını yönetmek olsaydı , ilgi rate-- ve hatırlamak rate-- federal fon oranı, bankaların ödünç oranı birbirlerine, değil mi? Gördüğümüz gibi, ne zaman bankacılık içine enjekte rezervlerinin Sistem, bu rezervleri her ödünç verilir oranını düşürür Diğer değil, aynı zamanda bankaların kredi verme kapasitesini arttırır. Bu yüzden para arzını arttırır. Ve böylece genel para arzını artırmak zaman borç verme kapasitesi, ayrıca oranını düşürücü konum hangi bankalar, doğru projelere borç? Sen para miktarını artırarak ediyoruz. Belki projeler o kadar değişmemiştir. Bu yüzden daha fazla para maliyeti projects-- aynı sayıda peşinde kredi sağ aşağı gidecek? Yani Fed böyle a'daki faiz oranını yönetir diyelim yol Fed hedef oranı% 5 idi, ama en diyelim o Gerçek projeler I at-- banka kredi dönüşüyor 8% bunu bilmiyorsan. Yani bu durumda, biz para arzını tespit değiliz. Sadece bu şekilde, para beslemesini ayarlayarak konum faiz oranı sabittir. Yani şimdi dikim sezonunda, hangi ürünler finanse almak için gidiyor? Bu kimse, bu bir bu kimse, ve bu bir. Bu adamlar finanse almak için gidiş değildir. Dikim sezonu bitti kez ve sonra, biz hala Aynı faiz oranını tutmak. Belki tutmak için para arzını sözleşme edeceğiz Faiz rate-- ve tabii ki, bu değil ne olduğunu onlar yönetmek. Onlar arası banka kredilerine yönetmek, ama bu ilgili tüm. Sana daha yapar neden duygusu vermek istiyorum anlamda bir faiz oranı yönetmek. Dikim sezonu bittikten sonra Yani ve bunlardan bazıları Projeler bu projects-- gerçekten mevcut değildir Bütün dikim bu durumda projects-- edildi Biz sürekli para arzı vardı, biz bu borç olur berbat projeler, ama şimdi faiz oranlarını tutmak sabit ya da nispeten sabit, hala sadece iyi bir proje gidiş finanse almak için ve biz hakkında endişelenmenize gerek yok bankalar verim kovalayan sırf ve bunu konum onlar kötü projeler peşindesin nakit ile yıkayın. Böylece altında yatan mantık My en azından, bu mantıklı neden bakış, açısı bir ilgi yönetmek için Bir para arzının aksine oranı. Bu para arzı genişletmek ve doğal sözleşme sağlar nakit piyasa taleplerine göre gerçek zamanlı olarak. Ve faiz oranlarını ayarlayarak, aslında sensin Eğer izin istekli Üzerinde eşiği ayarı projeler sadece o eşik olsun funded-- karşılamak değil nasılsa para israf olabilir altındaki ürünler. Neyse, biz farklı bir sürü bu çok daha fazla ele alacağız videolar ve farklı açılardan onu vurmak, ama sadece Bildiğiniz sadece bu yüzden, bu sorulara cevap istedi Bu they bazı kıvrık deli bir şey değildi o biraz kıvrık olmasına rağmen yapıyor. Sadece bu deli değil. Neyse, bir sonraki videoda görüşmek üzere.