7 TL....Ve üçüncü seçenek.Buna nasıl ulaşmıştık?Farklı bir renkle yazalım.Bugünkü 20 TL'nin şimdiki değeri, artı bir yıl sonraki 50 TL'nin bugünkü değeri.Yani bölü 1.05, bugünkü değere indirgemek için, artı 35 TL bölü 1.05'in karesi.Sonuç 99.36 TL.Eğer bu ödemelerin risk taşımadığını yani risksiz olduğunu düşünüyorsanız veiskonto oranınız %5 ise,sizin için bunun bugünkü değeri 99.36 TL'dir..Bu hesaplamalara göre,seçenekleri en iyisinden başlayarak sıralıyor olsaydık,sıralamamız birinci, ikinci ve üçüncü seçenek

olacaktı.Peki, eğer iskonto oranımız %5 olmasaydı, durumumuz ne olurdu?Ben hesaplamaya başlamadan öncebu konuda biraz düşünmek isteyebilirsiniz.Eğer iskonto oranımız % 2 olsaydı ne olurdu?.Eğer risksiz getiri oranını, veya iskonto oranını %2 olarak alsaydım,bunların bugünkü değeri ne olurdu?Bu 100 TL, bunu bugün elime alıyorum,yani bunun değeri gene 100 TL.Bunu formülle yazmak isteseydiniz,daha parlak bir renkle yazayım,100 bölü 1.02'nin sıfırıncı kuvveti diyecektik,sıfırıncı kuvvet çünkü bugün alıyorsunuz.Bu 1.02 bölü 1 eder, o da eşittir 100TL.Bugünkü değeri 100 TL...Peki 2 yıl sonraki 110 TL'nin bugünkü değeri ne kadar olacak?Bu ilginç.Faiz oranlarının düştüğü bu durumda, zira faiz oranları %5'ten %2'ye düşüyor,şimdi daha küçük bir rakamla bölüyor olacağım.1.02'nin karesi, 1.05'in karesinden daha küçük bir sayı.Yani bu ödemenin bugünkü değeri yükseliyor olacak.İlginç.Bu hususu aklınızda tutmanızı öneririm, zira ileridetahvillerden bahsetmeye başladığımızda da önemli olacak.Faiz oranları düştüğünde, gelecekteki bu ödemeninbugünkü değeri yükselir.Matematiksel sonuç bu.Çünkü daha küçük bir rakamla iskonto ediyorsunuz.Bunu hesaplayalım.110 TL'yi alıyorum ve bunu 1.02'nin karesine bölüyorum, değil mi?iki kere iskonto ediliyor.Sonuç 105.72 TL.Buna nasıl ulaştım?Bu eşittir- önce bunu yazmalıydım aslında-eşittir 110 bölü 1.02'nin karesi.Sezgilerimiz doğru çıktı.Faiz oranlarının %5'ten %2'ye düşmesi,iki yıl sonraki bu ödemenin bugünkü değerini bu şekilde etkiledi........Burası başlangıç noktası, 0. yıl.Burası 1. yıl.Burası 2. yıl..Bunun bugünkü değeri, iskonto oranı %3 düştüğündetam tamına 6 $ yükseldi.Büyüleyici.Şimdi üçüncü seçenekte ne olduğuna bakalım.üçüncü seçenekte, bugün 20 TL, şimdiki değer 20 TL,bunun değeri 20 TL.Bugünkü değeri eşittir 20 artı 50 bölü 1.02artı 35 bölü 1.02'nin karesi.Toplayınca ne ediyor bir bakalım..20 artı 50 bölü 1.02artı 35 bölü 1.02'nin karesi.sonuç 102.66 TL.Burada ilginç birkaç husus var.Konuyu sindirmemiz için iyi bir zaman.Birden faiz oranlarını düşürdük.Şimdi seçenekleri en iyiden başlayarak sıralayacak olursak,en iyi seçenek ikincisi,sonra 3. seçenek, sonra 1. seçenek.Oran %5'ken, en iyi seçenek birincisiydi..İskonto oranı %2 olduğunda,en iyi seçenek ikincisi oldu.Daha da ilginç bir şey var.Faiz oranını düşürdüğümüzde, seçenek iki,üçüncü seçeneğe kıyasla çok daha iyi duruma geldi.Bugünkü değeri 99.70 TL'den, 105.70 TL'ye yükseldi,neredeyse 6 TL yükseldi.Bu seçenekteyse ancak 3 TL kadar yükselmişti, değil mi?Bunun sebebi ne?Çünkü faiz oranını düşürdüğünüzde,bu faiz oranını en uzun süre kullanan en çok etkileniyor.Bu ödeme 2 yıllıktı, değil mi?Dolayısıyla da faiz oranlarındaki düşüşten en çok yararlanan bu oldu,1.02'nin karesi.En çok bunun değeri değişti.Bu ödemeler vadeye yayılmış durumda.Ödemelerin sadece bir kısmı 2 yıllık.Ödemelerin bir kısmı 1 yıl vadeli,bu kısım faiz düşüşünden daha az yararlanıyor olacak.Ve ödemelerin bir kısmı da bugün.Sonuçta yararlanacak, zira bu nakit ödemelerin gene debir kısmını iskonto ediyor olacağız.Ancak daha az yararlanıyor olacak.Neyse, bu videoda bu kadar değinsek yeter.Bir sonraki videoda, değişik süreler içindeğişik iskonto oranları kullanmamız durumundaneler olacağını göreceğiz.Bir sonraki videoda görüşmek üzere hoşçakalın.