lanılacağını konuşuyor olacaklar.Verilen/kullanılan kredi tutarı her gün değişebilir, belki faizi de değiştirebilirler.Diyelim ki burada da FED var.FED, ekonomiyi canlandırmak istiyor olsun.Ekonomiyi canlandırmak için para basmaya başlıyorlar. FED, ABD'nin Merkez Bankası, yani dolar basacaklar, doların rengi de yeşil ben de yeşille çizeyim bastıkları paraları.FED para basmaya başlıyor, bununla hedeflediği 2 şey var:Bankacılık sistemine para enjekte edecekler, bu paranın bankacılık sistemi üzerinden reel ekonomiye kredi ol

arak kullandırılacağını düşünüyorlar. Ekonomi canlanacak.İkinci hedefleri de faiz oranlarını, özellikle de kısa vadeli faizoranlarını aşağıya çekmek.Hatırlayalım, kredi her gece için yenileniyordu, 1 gecelik kredi, overnight dendiğini de duyabilirsiniz.Kısa dönemli faizleri düşürmek istiyorlar.FED'in yapacakları, 'Açık Piyasa İşlemleri' olarak adlandırılıyor. APİ diye kısaltılarak da kullanılıyor.FED piyasaya girecek, veya direk bankalara giderekhazine kağıtlarını satın alacak.Piyasaya girip hazine kağıtlarını alacaklar vekarşılığında bu paraları verecekler.Bir ihtimal repo işlemleri de yapabilirler, bunlardan daha sonra bahsedeceğiz.Hazine kağıtlarını satan kişilerin elinde şimdi nakit para var,bu paraları gidip bankalara yatıracaklar.Buradaki A veya B Bankasına, veya başka bankalara yatırabilirler,sonuçta bankacılık sistemindeartık daha fazla nakit para olacak.Eğer sistemde daha fazla para olursa,örneğin bu banka artıkeskisi kadar kredi kullanmak istemeyecek, kredi talebini azaltacak.Kredi talebi azaldı.Bu bankada ise artık daha da çok nakit var, burada da arz arttı.Arz arttı, zira hazine kağıtlarını satıp eline nakit geçen bazı kişiler gelip onun bankasına para yatırdılar.Tahmin edeceğiniz gibi, bu tarafta arz arttı, bu tarafta talep düştüdolayısıyla kredi faizi düşecek.Kredi faizi belki artık %5 değil de %4 olacak.Yani kısa vadelerdeki getiri eğrisi aşağıya gelecek.Buraya bir getiri eğrisi çizelim.Buraya vadeyi buraya da getiriyi yazalım.Önceki getiri eğrisi de diyelim ki bu şekilde olsun,gecelik kredi faizinin %5 olduğu durumdaki getiri eğrisi bu şekildeydi.Burası gecelik faizler. Bir yıllık kredi faizleri şurada,5 yıllık kredi faizleri de bu noktadaydı diyelim ki.FED, bu açık piyasa işlemini yaparak her iki hedefine de ulaştı.Hem nakit enjekte ederek ekonomiyi canlandırdı, hem de faiz oranlarını düşürdü. Kısa vadeli faizler eskiden %5'ti, şimdi %4'e düştü. FED'in yaptığı açık piyasa işlemleri dolayısı ile getiri eğrisi bu şekilde değişti