düzenleyen kurum ise SPK, yani Sermaye Piyasası Kurulu. Temel bilgiler aynı, ancak her ülkede ilgili kanunlar, mevzuat, başvuru prosedürleri farklı.Kısacası, fonu resmi otoriteye kaydettirdi. Sonra pazarlama çalışmalarına başlıyor.'Ben çok başarılı bir fon yöneticisiyim''geçmiş dönemde yönettiğim yatırım fonlarında sağladığım getiriler de bunlar.'Diyelim ki bu fona katılmak isteyen 20 tane yatırımcı buldu..Şuraya çizelim, 20 yatırımcı, fonda 20 pay var...Diyelim ki bu 20 yatırımcının her birisi 100 $ yatırıyor,

yani Pete bu yeni fonu için yatırımcılardan 2,000 $ topladı..Yatırımcılardan bu parayı topluyor, ve ondan sonra fon yeni müşteri girişine kapanıyor.Pete bundan sonra fona yeni müşteri bulmaya çalışmayacak, artık tek yapması gereken, topladığı bu parayı yönetmek. İyi getiriler sağlamak için elinden gelenin en iyisini yapacak.Pete, bu parayı yönettiği için bir komisyon alıyor, teknik ismiyle yönetim ücreti yani,diyelim ki %1 alıyor olsun.. İki fon tipinin arasındaki temel farklılık şurada,Pete artık kapalı uçlu fona yeni müşteri alamıyor...Açık uçlu fon yönetirken, bilirsiniz kiher işlem gününün sonunda, yeni müşteriler kazanabilir veya kaybedebilirsiniz, fona giriş ve çıkışlar olabilir.Dolayısıyla siz de sürekli olarak bu fonu satın alacak yeni yatırımcılar bulmaya çalışırsınız.Bu fondan daha çok satmaya çalışırsınız, fondaki para büyüsün ki,siz de yönetim ücreti olarak daha büyük rakamlar kazanabilin....Kapalı uçlu fonlarda ise, pazarlama çalışmalarını sadece fonun kuruluş aşamasında yapıyorsunuz..Fon kurulduktan vediyelim ki bu 20 yatırımcıyı bulduktan sonra, yatırım fonunuzu yeni müşterilere satamıyorsunuz artık..Yatırım fonunuz için yeni pay çıkaramıyorsunuz. Pay diyorum ama, aklınızda olsun ki bunun teknik ismi yatırım fonu katılım belgesi.Yeni pay çıkaramıyorsunuz, mevcut payları iptal edemiyorsunuz....Aklınıza şimdi şu soru geldi sanırım:Diyelim ki ben de bu kapalı uçlu yatırım fonuna yatırım yaptım.Diyelim ki 1 adet yatırım fonu katılma belgem var, 1 pay...Eğer para lazım olursa, bu yatırım fonumun parasını nasıl alacağım?.Kapalı uçlu yatırım fonları için, sorunuzun cevabı şu:1 payınızı gidip başka bir yatırımcıya satıyorsunuz.Nasıl hisse senetleri yatırımcılar arasında el değiştiriyor,siz de bu pay belgenizi başka bir yatırımcıya satıyorsunuz...Düşünün, diyelim ki IBM şirketinin hisse senedini satın alıyorsunuz,aslında bu hisse senedini başka bir yatırımcıdan satın alırsınız.Veya başka bir yatırımcıya satarsınız.IBM firmasının kendisiyle işlem yapmazsınız, ilk ihraç değilse..Direk firmayla işlem yapmıyorsunuz,ikincil piyasalarda diğer yatırımcılarla alıp satıyorsunuz,elinizdeki varlığı nakite çevirdiğiniz yer ikinci el piyasalar.....Açık uçlu yatırım fonları ile temel farklılık burada:Açık uçlu yatırım fonlarında, yatırımcı fonunu likide etmek yani nakde çevirmek istediğinde işlemin karşı tarafı yatırım fonunun tüzel kişiliği oluyor.Yatırım fonu, fon katılım belgelerini geri alıyor,.fon satın almak isteyen yatırımcı olursa satıyor,yani her halikarda fon alış/satış işleminde karşı taraf yatırım fonunun tüzel kişiliği..Kapalı uçlu fonlarda ise,fon katılım belgeleri oluşturulduktan sonra sabitleniyor,eğer bir yatırımcı almak veya satmak istersebunu ikincil piyasalarda yapıyor.Yatırımcılar kendi aralarında alıp/satıyorlar,yatırım fonuyla değil.Yatırım fonu yöneticisi açısından bakıldığında, kapalı uçların getirdiği bir dezavantaj var.O da şu, parayı yönetirken fonu büyütmek veya küçültmek için esnekliğe sahip değiller..Kapalı uçlu fonların, fon yöneticisine getirdiği avantaj ise şu,olası geri dönüşler için kenarda nakit tutmak zorunda kalmıyor.Açık uçlu yatırım fonları videomuzdan hatırlayın,yatırımcıların bir kısmı fonlarını geri satmak isterlerse ve onlara ödeme yapmamız gerekirse diyefon yöneticisi bir kenara nakit ayırmıştı..Kapalı uçlu fonlarda kimse gelip fon yöneticisinden parasını geri istemiyor, dolayısı ile fon yöneticisi de parayı daha rahat yönetebiliyor.Bir sonraki videoda görüşmek üzere hoşça kalın.